中国房地产泡沫开始破裂

2018-08-29 21:28 来源:站长
  

中国房地产泡沫开始破裂

风水转向,美国终于拉下了世界最大经济体的王位。过去十年中国经济增长惊人,但最近的消息显示,中国经济发展成功的道路上存在重大障碍。——中国房地产泡沫开始破裂。

转过身来,美国终于被拉下了世界最大经济体的宝座。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,就购买力平价而言,2014年美国为17.4万亿美元,而中国略高于17.6万亿美元。在过去的十年中,中国的经济增长是惊人的,但最近的消息显示,在中国的发展成功的道路上有明显的绊脚石。要探讨此事件对国际市场的影响,应考虑以下三点:

2013年,中国国内生产总值同比增长7.7%,其中15%来自房地产市场。房地产不仅占GDP的六分之一以上,而且与白银和建筑等许多其他行业有着密切的联系。阻碍银行业发展的真正问题是房地产业是中国主要的银行贷款抵押品,房地产市场的崩溃意味着贷款违约将会发生,这将产生连锁反应。与其他国家不同,中国的私人银行与政府密切相关,通常由政府高级官员持有,是2009年经济刺激计划的关键实施工具。虽然与政府的密切合作可以使银行得到政府的支持,但一旦受到大规模违约的打击,这些持有大部分国内抵押贷款的银行也会因为这种依赖而成为政府家属。2013年,房地产行业增长了两位数。然而,当时,上涨股票的房价在2014年出现了下跌的迹象。仅在2013年,就有25亿平方米的新房进入市场,相当于2500万户房屋进入市场。这个数字无疑是巨大的。相比之下,美国房地产市场在其鼎盛时期仅有200万新的住宅盈余。中国大陆曾经火热的房产在全国范围内呈降温趋势。根据国家统计局的数据,在接受调查的城市中,新房价格下跌1.9%,北京房价下跌0.7%,上海房价下跌0.9%。所有70个城市的现房价格也下跌0.5%至2.0%。房价下跌的影响持续而且普遍存在,迫使政府进行干预,以达到推动市场的目的。但是,这些干预措施尚未取得任何成果。在最近的干预中,央行将其要求从之前的总房价的60%降至30%。这似乎确实是一项强有力的政策,但市场并未出现太多复苏迹象。市场放缓导致经济增长率降至近五年来的最低水平,第三季度GDP增长率仅为7.3%。这是一个不好的迹象,因为政府设定了7.5%的季度增长目标,比实际增长率高0.2个百分点。1月初,在香港证券交易所上市的佳兆业集团控股有限公司预计将面临国际债券违约。该公司在深圳持有房产,虽然该公司最初的财务状况良好,但无意中走到了生死边缘。此前,佳兆业未能向其外国投资者支付5亿美元的债务利息。虽然它仍然在30天的宽限期内,但如果时间不足以支付利息,公司将自动成为技术默认。外界正在紧张地关注中国市场,许多基金经理担心这一事件的影响会蔓延到其他行业。在短短四周内,佳兆业的业务几乎崩溃,这可能导致投资者对该行业更加敏感。信用研究公司Lucror Analytics亚洲区负责人查尔斯麦格雷戈说。最近的财务报告显示,截至6月份,该公司仍有15亿美元的储备基金,其财务表现良好,而今天的情况已经出现了急剧和意外的变化。从稳定到违约的快速转变吓坏了债务持有人急于出售,BlackRock Inc.、富达投资、狮子全球投资者它必然会抛弃其持有的债券。这显然是一个危险的信号,但这还不足以证明整个房地产行业已经开始崩溃。目前,大多数投资者仍在谨慎应对中国房地产市场的变化。

虽然它似乎处于危险之中,但仍有足够的证据表明中国的情况与美国房地产泡沫破灭的情况不同。与美国市场不同,中国的银行支持证券不会被出售,而是存放在银行的资产负债表上,因此存在一定的安全空间。此外,中国人的整体家庭负债率较低,因此最坏的情况可能不会发生。在适当的监督下,预计情况仍将得到完全控制。

杨洪派李琪琪的翻译